公司前身山东东阿阿胶厂于1952年修厂，1993年设置山东东阿阿胶（集团）股份有限公司，1996年正在深交所挂牌上市，随后2005年插足华润（集团）有限公司。公司厉重从事阿胶及系列中成药、保健食物的研发、临盆和出售，厉重产物有阿胶系列及“皇家围场1619”。咱们看好公司“药品+强壮消费品”双轮驱动的增进形式，品牌上风希望赋能营销帮力永恒发达，估计2024-2026年归母净利润不同为14.23/17.19/20.87亿元，EPS为2.21/2.67/3.24元，如今股价对应PE为27.4/22.7/18.7倍，初次掩盖予以“买入”评级。

　　公司以阿胶及系列产物为发达基石，（1）阿胶块：2010-2018年间因为国内驴皮资源日趋危急，原料收购代价延续上涨，公司对待阿胶块等主旨产物多次实行提价。追随驴皮进口渠道的怒放，国内驴皮代价回归理性，公司2019年起踊跃促进去库存方法，截至2024H1公司原质料、正在产物和库存商品均已回归强壮程度，同时全物业链和“国内+表洋”双渠道组织有利于保护驴皮原质料供应，帮力经贸易绩稳当提拔，稳固阿胶商场当先位置。（2）复方阿胶浆：是具备医保双跨天资的独家产物，2023年医保作废付出局部，伴跟着正在肿瘤科、妇产科等科室的临床探索的络续实行，学术效率正在HCP端/C端的转化得以深化，院内出售体量希望获得进一步升高，他日学术和零售端希望彼此协同赋能。（3）强壮消费品：以“桃花姬”阿胶糕和阿胶速溶粉为主，从重滋养到轻摄生延展，打造特性“阿胶+”和“+阿胶”系列产物，多元化消费场景，帮力品牌年青化。

　　斥地男性滋养新赛道，打造第二滋长弧线”组织男性滋养品新赛道，旗下重心种类蕴涵健脑补肾口服液、龟鹿二仙口服液、海龙胶口服液等独家批文产物，同时看重政产学研”高效协同，物业链革新统一，激活鹿物业发达新质临盆力，打造第二滋长弧线。